鐵礦石期貨服務(wù)實體企業(yè)“更進(jìn)一步”

    為確保大連商品交易所(以下簡稱“大商所”)鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法順利落地實施，促進(jìn)鐵礦石期貨功能進(jìn)一步發(fā)揮，更好地服務(wù)產(chǎn)業(yè)，4月11日，大商所在杭州舉辦“大商所鐵礦石倉單服務(wù)制度及配套措施解讀培訓(xùn)會”。大商所副總經(jīng)理朱麗紅出席會議并做總結(jié)發(fā)言，大商所工業(yè)品事業(yè)部總監(jiān)陳緯在會上對鐵礦石倉單管理辦法進(jìn)行了全面介紹與解讀。來自浙江、上海、江蘇等地區(qū)的會員單位的清算及市場開發(fā)人員、風(fēng)險子公司、現(xiàn)貨子公司有關(guān)人員以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)客戶參與了此次培訓(xùn)會。

    據(jù)了解，大商所鐵礦石期貨上市以來運行平穩(wěn)，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)功能逐步顯現(xiàn)，但與大部分期貨品種一樣，近月合約不活躍、主力合約不連續(xù)的問題成為了影響期貨服務(wù)實體產(chǎn)業(yè)功能進(jìn)一步發(fā)揮的“頑疾”。鐵礦石現(xiàn)貨貿(mào)易和鋼廠生產(chǎn)經(jīng)營具有持續(xù)性特點，企業(yè)進(jìn)行套期保值或者基差定價的理想合約是1-3月的近月合約。一般認(rèn)為，客戶交割能力不足，是造成近月合約不活躍的重要原因。據(jù)介紹，影響近月合約流動性的原因較為復(fù)雜，包括市場結(jié)構(gòu)、客戶交易習(xí)慣、品種金融屬性以及制度限制等。鐵礦石作為大宗散貨，要求參與實物交割的客戶具備較高的現(xiàn)貨處理能力，一般客戶交割能力不足，當(dāng)主力合約臨近交割期時，因擔(dān)心被迫交割，通常向遠(yuǎn)月合約移倉。

    據(jù)介紹，為活躍鐵礦石期貨近月合約，大商所推出了系統(tǒng)性方案，包括推出倉單服務(wù)商制度及對近月合約進(jìn)行手續(xù)減免等措施?！皞}單服務(wù)制度的目標(biāo)是使客戶在可預(yù)期的成本下買賣倉單，打消客戶參與近月合約的交割顧慮。”陳緯說。

    在具體業(yè)務(wù)流程上，陳緯介紹，客戶和服務(wù)商應(yīng)通過與會員簽訂《鐵礦石倉單服務(wù)經(jīng)紀(jì)合同》來參與這項業(yè)務(wù)?？蛻羰峭ㄟ^場外系統(tǒng)申報倉單數(shù)量，服務(wù)商響應(yīng)報價，然后交易所再進(jìn)行配對，客戶確認(rèn)最終數(shù)量，之后在電子倉單系統(tǒng)進(jìn)行倉單轉(zhuǎn)讓，最后會員通過線下進(jìn)行資金劃轉(zhuǎn)。陳緯表示，鐵礦石倉單服務(wù)制度通過交易所的場外系統(tǒng)來操作，該系統(tǒng)將于4月20日前后推出。

    據(jù)了解，目前已有12家公司獲得了倉單服務(wù)商資格?！巴瞥鰝}單服務(wù)商制度的目的是讓鐵礦石期貨更好地服務(wù)現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)，只有把合約做連續(xù)了，鐵礦石期貨服務(wù)行業(yè)和服務(wù)產(chǎn)業(yè)的功能才能得到更好的發(fā)揮?！标惥曊f。

    大商所副總經(jīng)理朱麗紅在總結(jié)發(fā)言中表示，大商所在鐵礦石期貨上率先嘗試倉單服務(wù)商制度，以期通過制度創(chuàng)新使主力合約價格變得連續(xù)，使鐵礦石期貨的市場運行機(jī)制更加完善，也可為其他期貨品種的推廣實施打下良好基礎(chǔ)。在談及鐵礦石期貨未來發(fā)展時，朱麗紅表示，目前大商所積極推動鐵礦石期貨國際化，并著手開發(fā)鐵礦石期權(quán)合約。此外，大商所還將加快場外市場建設(shè)，她表示，在場外系統(tǒng)買賣倉單其實就是買賣場外的現(xiàn)貨期權(quán)，目前很多期貨公司開展場外期權(quán)業(yè)務(wù)，這對現(xiàn)貨子公司會形成很好的支持?！拔覀兊某踔允菫槭袌鎏峁┮粋€平臺，未來發(fā)展成熟后，將開展中央對手方的清算服務(wù)，讓投資者的交易更加安全，成本更低，效率更高?！敝禧惣t說。

    據(jù)了解，3月14日，大商所發(fā)布通知將自2017年5月2日起，實施《大連商品交易所鐵礦石倉單服務(wù)管理辦法(試行)》，指導(dǎo)倉單服務(wù)商為客戶提供買賣鐵礦石標(biāo)準(zhǔn)倉單的有償服務(wù)。